疫情導(dǎo)致廣西百色氧化鋁外調(diào)不便。百色氧化鋁除了滿足自身區(qū)域需求外，同時(shí)輸出到其他地區(qū)。2月，氧化鋁存在較強(qiáng)的減產(chǎn)預(yù)期，百色氧化鋁對(duì)外輸出減少將加劇全國(guó)范圍內(nèi)的供應(yīng)短缺。基本面走強(qiáng)推動(dòng)氧化鋁價(jià)格近期持續(xù)上升。預(yù)計(jì)氧化鋁短缺狀況仍將持續(xù)一段時(shí)間，價(jià)格仍有上升空間。

  今年以來，全球鋁價(jià)上漲的主要原因在于基本面和宏觀面共振。從基本面來看，鋁廠持續(xù)減產(chǎn)導(dǎo)致全球鋁供應(yīng)偏緊，預(yù)計(jì)此局面上半年難以改變。鋁廠一旦出現(xiàn)減產(chǎn)，恢復(fù)周期較長(zhǎng)，且這些鋁廠目前還不具備復(fù)產(chǎn)條件，形成有效產(chǎn)量早也要到6月以后。從需求端來看，歐美制造業(yè)PMI仍處于較強(qiáng)的擴(kuò)張區(qū)間，需求仍在上升；中國(guó)在穩(wěn)增長(zhǎng)措施下需求邊際好轉(zhuǎn)，一季度基建投資增速或在10%，將高于季節(jié)性增速。從宏觀面來看，全球通脹高企，能源價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，整個(gè)工業(yè)品價(jià)格處于上升期。另外，鋁價(jià)也受到俄烏地緣政治緊張局勢(shì)的支撐，全球大鋁企之一——俄羅斯鋁業(yè)存在被制裁風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，短期內(nèi)全球鋁價(jià)難出現(xiàn)深度回調(diào)。不過，隨著歐美央行政策逐漸轉(zhuǎn)鷹，全球流動(dòng)性正在收緊，經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)也將出現(xiàn)下滑，下半年鋁需求增速會(huì)回落，且供應(yīng)存在改善預(yù)期，全球通脹壓力也將減弱，鋁價(jià)或?qū)母呶恢饾u回落。

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